江铃汽车:轻卡销量大增 轻客销量持续增涨

中证网 2014-08-06 507字

7月销量超出市场预期

公司发布7月产销快报,7月公司共销售汽车2.2万辆,同比增长33.2%。

其中,销售轻卡9415辆,同比增长68.5%;销售轻客6066辆,同比增长11.0%。公司7月销量符合我们预期,超出市场预期。对此我们有如下点评:

受益于轻卡排放监管升级,公司市场份额提升带动销量增长。

公司未来轻卡销量有望快速增长,主要受益于轻卡行业整合背景下公司轻卡市场份额的提升。公司短期受限于产能,月产销量基本相当,7月批发销量大幅增长与市场份额提升、基期销量较低有关。随着排放未达标的库存9、10月份逐渐消化完成,公司轻卡销量及增速有望进一步提升。

轻客销量出现向上拐点,主要是黄标车拉动。

华东地区是轻客销售的主要区域。我们草根调研7 月轻客销量增长与公司7月在浙江地区展开黄标车淘汰更新活动有关。我们认为,下半年黄标车更新的利好对在城市运行较多、一类区域销售更大且基本没有生产一致性问题的轻客拉动作用将更明显,公司7月份轻客增长具有持续性。

新款SUV 福特Everest预计15年下半年批产,为公司成长增添动力。

与之前市场预期不同,我们预计公司新款SUV 福特Everest将在15年下半年批产,有望提升公司的产品结构和盈利能力,为公司成长增添动力。

责任编辑:方得网