“蔚来”谈汽车:下半年重卡市场有望从“降”转“增”

方得网 2015-06-18 2692字

方得网  姚蔚

李想辞去汽车之家总裁职位后,他投资的第一个项目居然是“蔚来汽车”。好吧,既然用了我的名字,那我也不能坐壁上观。你敢叫“蔚来汽车”,我就敢叫“蔚来谈汽车”。

先下手为强,开谈!先拿重卡市场开刀的说。

蔚来谈汽车3

三层因素叠加   上半年重卡市场跳水三成

话说,上半年汽车行业相当不景气,重卡行业更是哀鸿一片,1~5月竟然同比下降33%。不过,不必太悲观,告诉您个好消息——据“蔚”判断,尽管上半年市场仍很差,但接下来,市场不会再差,6月或即将见底。

完全不相信?那听“蔚”先来分析一下上半年为何不好。这些不好的因素,在下半年的转变,将会驱使市场好转。

重卡行业为何上半年行情不好?这大致有三方面原因:

第一层面是宏观经济原因。整体经济由高速增长转入中高速增长,一季度7%的增速为历史最低,二季度有望破7,且实体经济可能更差;制造业低迷,尤其是采矿、钢铁等重工业严重萎缩,导致重卡货源大幅减少,影响了货运车辆的销量。

第二层面,是与重卡行业直接相关的基建方面。2015年 1-5月份固定资产投资显著放缓,同比仅增长11.4%,已到历史最低点。房地产投资仅增长5.1%,基建项目开工不足,严重影响了工程车的使用,今年前5月工程车大幅下降7成之多。

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重卡行业本身影响因素多重:一、去年年底受国四全面实施影响,有些经销商提前开票挂牌,有些用户提前购买,导致今年要消化去年库存,总量起码在3万辆以上;二、由于国四车辆价格较高,并且需要添加尿素,购车成本和使用成本都提高,有些用户还在观望中;三、去年重卡销量前高后低,因此相比去年的高基数,今年销售显得更加低迷。

其实,每次重卡行业排放升级,都会导致销量的大幅跳水,无论是国二、国三、国四实施,莫不如此,看看2008年下半年的重卡销量,每个月都只有1万来辆,说实在的,今年上半年跳水3成,其实,还不算很惨。

除此而外,还有一些杂七杂八的因素,比如:A股股市大涨,部分本应该投到实业的资金投入到了股市,这导致部分换车或购车计划推迟等等。

稳增长多重因素齐发力   下半年市场有望强力回暖

下半年为何会好转?同样从上述三个层面来分析:

第一层面,还是宏观经济。政府现在全力以赴提升经济。最近召开的三个会议:中央经济工作会议、国务院常务会议、政治局常委会议,全部都把稳增长作为头等大事。就在6月10日、6月11日,国务院、财政部和发改委纷纷出大招,力保经济增长。国务院常务会议推出稳增长三大举措,分别针对投资消费和出口:结余资金及连续两年未用完的结转资金收回用于重点建设、将消费金融公司试点扩至全国、促进跨境电子商务健康快速发展。

财政部下达第二批1万亿元地方政府债券置换存量债务额度;国家发改委则发布7项铁路、机场等基础设施项目批复,总投资额超过1200亿元,另外,就在5月18-20日,发改委3天时间里密集批复4500亿基建项目。这意味着,一个月内发改委就批复了5700亿的投资项目。无疑,这些投资项目有望于下半年先后开工。

同样的,5月的经济数据显示下半年经济增速有望会回升,基建投资更是有望恢复正常水平:5月份工业生产和社会消费品零售总额同比增长有所加快,商品房销售明显回暖,5月广义货币M2增长10.8%,较4月有所反弹; 5月官方制造业PMI50.2%,较上月小幅上升0.1个百分点,保持在荣枯线之上,表明制造业略微扩张。

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第二层面:基础设施建设,下半年重大项目有望先后启动,随着房地产调控措施松绑效果显现,房地产开发投资增速、主要先行指标以及销售指标均出现向好迹象。

1-5月,全国房地产开发投资32292亿元,同比增长5.1%,增速比1-4月回落0.9个百分点,回落幅度比1-4月减缓1.6个百分点。而5月当月完成投资8623亿元,增长2.4%,比4月提高1.9个百分点。5月当月,全国商品房销售快速增长,销售面积增长15.0%;销售额增长24.3%

1-5月,房地产开发企业到位资金、土地购置面积和新开工面积等三个先行指标同比降幅均收窄。房地产开发企业到位资金下降1.6%,降幅比1-4月收窄0.9个百分点;房屋新开工面积下降16.0%,降幅收窄1.3个百分点;土地购置面积同比下降31.0%,降幅收窄1.7个百分点。

第三个层面,就重卡行业本身因素而言,排放升级半年后,排放升级不利因素逐渐被消化;现在重卡库存虽然较正常水平仍然偏高,但是相比年初,已经大幅减少。另外,去年销量前高后低,则今年容易出现同比前低后高。特别是年底,由于“回收地区和部门的结余/结转资金”以及“对财政存量资金较大的地区和部门,适当压缩下一年财政预算规模”的最新政策,将极大地推动各地方和部门加大存量资金的使用,从而使固定资产投资的资金到位率从财政角度能有明显的提高,预计年底前会突击花钱,形成对基础设施建设的拉动。

为何众多稳增长举措在上半年不见效果

对于下半年经济是否能够“稳定增长”,很多人表示怀疑。对于基建投资是否能够恢复,很多人更是没信心:上半年国家不停地降息、降准、批项目,可是基建增长不是还一个劲同比下滑呢?

“蔚”认为,这在于上半年,很多项目没法落地,有的是地方政府没资金,有的是有资金,但是没人愿意落实(反腐给闹的)。不过,这一情况,政府也都看到了。强哥(包括发电量在内的克强指数都是负增长)更是看在眼里,急在心里,近来,快马加鞭的促进资金落地,项目开工。

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当前,政府一方面继续大批特批基础设施项目,另一方面着手解决资金不到位问题。对于没钱的地方政府,国办发40号文要求银行保障地方融资平台在建项目后续贷款。第二批债务置换开始,前后两次债务置换,额度高达2万亿元。 

另一方面,对于有资金不用的,政府则明确,有权把资金收回,来年可以降低预算。就在10日的国务院常务会议上,强哥发话了:“一些地方钱拨下去了,再迟迟不开工,我们就要依法把那些趴在账上多年的财政拨款收回来,调到那些中央已经确定的重点项目上去,调给那些想干事、能干事的地方去!”

因此,“蔚”看好下半年重卡市场,有望同比高于去年同期,特别是今年第四季度,有望,同比提升2成。

不信?不管你信不信,反正“蔚”相信,中央针对当前的经济疲软,多项举措并行,这些举措短期内不见效果,中央继续给药加量,这些各种药——包括货币政策和财政政策,会在下半年见效。

中央给经济下行开了那么多药,这些药不能白吃,吃下去的药,总归是要见效的。有句话就是,出来混,总是要还的。吃了药,甭管正作用、副作用,总是要发挥作用的。上半年如此多的各种政策,上半年几乎都没见效,下半年总是要见效,到时候,各种药力一起发作,重卡市场又怎么不会增长呢?

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