公路货运连年“反噬”铁路货运份额 公路运输车型需求稳健

前言：在2006年，计重收费政策在14个省市大范围实施后，使法规从根源上堵死用户靠超载赚钱，理论上放大了“有效需求”，并改变用户的需求结构，重卡产品朝着多轴车、牵引车作为热销公路运输车型发展，一时间需求大增。因此，在重卡市场买方市场状况下，需求决定着供给。也就是说“有多少货，决定着需要购买多少车”，所以公路货运量指标基本上决定着本年度的需求趋势，货物周转总量/货物平均运距=货运车辆运力总和，货物周转总量直接决定货运车辆运力总量，而运力总量直接决定车辆构成以及车辆需求数量。

1、 2015年商用车卡车市场持续低迷，重卡单月销售已经到2009年金融危机以来又一次新低：

2015年7月，中国商用车卡车(重卡、轻卡、中卡、微卡)，累计生产1657894辆，同比(1999143辆)增减-17.07%，相比较2014年7月份的增速-2.99%，可谓是大幅度下滑;累计销售1663427辆，同比(1983115辆)增减-16.12%,较2014年7月份增速-5.04%，出现了大幅度下滑。商用车卡车的销售贡献及增长相比客车而言，相对悲观(2015年1-7月份客车累计销售281955辆)。

图表：2015年1-7月份商用车月度走势表格

2015年7月份，重型卡车市场销售37247辆，同比下滑26.43%，环比下滑25.91%。从单月销售量分析，7月份销售是2009年2月份以来又一次新低。商用车卡车市场的“晴雨表”，2015年重型卡车市场经历了“周期性的严冬期”，自2009年金融危机以来又一次“暴跌”。根据中汽协数据来看，2015年重卡市场1～7月份，生产量累计297483辆，同比增长-32.36%;累计销售量332736辆，同比增长-30.64%。

图表：2015年1-7月份重卡走势表格

2、2015年公路运输货运量增速大幅下降：

　　看到如此商用车卡车，尤其重型卡车市场低迷，很多汽车行业人士及相关人士都是很容易接受，因为2015年经济环境不好，固定资产投资、房地产投资，公路货运总量增速下降影响引起的市场需求大幅度下滑。下面是公路货运指标2014-2015年7月份月度走势及增速。我们计算可知道2015年7个月，公路货运总量平均增速7.05%，相比往年可谓大幅度下滑(2012年货运总量增速14.27%，2013年货运总量增速11.3%，2014年货运总量增速8.8%).再看看公路货运周转总量指标：2015年7个月，公路货运周转总量平均增速7.16%，相比往年可谓大幅度下滑(2012年货运周转总量增速16.46%，2013年货运周转总量增速12.6%，2014年货运周转总量增速9.8%).

看到公路货运总量及周转总量指标的走势，我们行业应感到商用车卡车及重卡市场下滑，应该在情理之中。另有一些十分专业研究者也在经常讨论，因为用的是专业研究工具，因此对替代性方面，专业分析研究人士更为明显，尤其是针对铁路运输对公路运输替代性，导致公路运输总量减少，从而减少重卡公路车辆的运输，对此，我们在这里重点深入分析一下铁路运输对重卡市场替代性。

3、国内货运总量及周转量指标的分类：

根据当期国内统计口径，公路货运量、铁路货运量、水路货运量、民用航空货运量、管道货运量等几方面。截至2014年底，全国等级公路里程39008万公里，比上年末增加14.53万公里，增长3.72%;全国铁路营业里程达到11.2万公里，比上年末增长8.4%;全国内河航道通航里程12.63万公里，比上年末增加427公里，增长0.34%，全国共有颁证民用航空机场202个，比上年末增加9个，其中定期航班通航机场200个，定期航班通航城市198个，年货邮吞吐量达到10000吨以上的有50个，与上年持平。

4、公路货运总量占比在78%以上，铁路运输份额有所降低：

首先，我们看全国货运总量指标，2014-2015年7月份公路货运总量占比相对较大，其次为水路货运总量，由此可见国内货运总量中，公路货运依然为我国货运总量的中流砥柱。

5、公路货运总量占比次于水运(含远洋运输)：

根据全国货运周转总量指标，2014-2015年7月份水路货运周转总量占比相对较大(水运周转总量中包含远洋水运部分，且水运占比增长主要来源远洋海运)，其次为公路货运总量，由此可见国内货运周转总量中，运距相对较大是水路，在长距离的，水路相比较为成本合理，在快速便捷性上公路，铁路，航空各有利弊。

 

6、公路货运及铁路运输份额增速概况：

6.1货运总量份额及增速：

下面我们采集一部分数据经过核算，进行统计整理，在货运量指标中，自2009年到2015年7月，公路和铁路正好处于相反的趋势，公路货运总量占比从2013年外，基本上处于年年增长态势，占比份额的平均增长速度0.52%;铁路货运正好相反走势，仅在2013年份额增速为正值，占比份额平均增长速度为-0.528%。

5.1货运周转总量份额及增速：

同理，货运周转总量分析，公路和铁路也是相同走势，2009-2015年7月公路货运周转总量占比份额的平均增长速度1.88%;铁路货运正好相反走势，仅在2013年份额增速为正值，占比份额平均增长速度为-5.46%。

根据上述表格可见，在全国货运总量指标中，公路货运总量及货运周转总量指标占比缓慢增长，铁路货运总量及周转总量指标逐步占比下降。

结论部分：

1、根据2009年-2015年指标对比分析，公路货运增速大于铁路货运增速，份额发生变化即“铁路货运市场逐步被公路运输市场反噬”，这也是公路运输车车辆需求处于稳健增长态势的根本原因。

2、2015年三四季度，重卡市场虽然难以恢复性增长但是牵引车预计将占接近50%份额：今年是“十二五规划”收官之年。从目前的市场走势而言，我们对2015年三季度后面的两个月持续不看好，下滑的幅度有望继续加剧。但是，根据1-7月份销售总量贡献率判断，牵引车销售贡献较大，从现在销售车型来看，公路物流市场的牵引车市场已经达到了45%的市场份额，成为重卡销售车型的核心支撑，未来几个月牵引车市场依然保持较高市场份额。