福田汽车研判商用车市场:2023年重卡增20% 轻卡增25%

本站 2022-09-22 4756字

2022年9月19日,北汽福田汽车股份有限公司(以下简称“公司”)于通过电话会议的方式召开了“2022年半年度业绩说明会”,并针对投资者疑问,对接下来的重卡、轻卡等细分市场情况进行了预判。

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在回答投资者对重卡、轻卡市场发展走势的判断时,公司表示,随着今年二十大的召开、基建投资持续发力、进出口稳步发展以及2023年国家政策引导及疫情有效防控等有利因素的作用下,预计中国经济将温和复苏,消费信心提升,将为重卡、轻卡市场复苏提供动能。但考虑到国际形势复杂多变、燃料成本对干线物流的影响、供应链成本紧张等因素的影响,预计2023年重卡可能有15-20%的增长;轻卡市场方面,预计2023年将有20-25%的增速。

一、说明会召开情况 

公司于2022年9月8日在上海证券交易所网站(www.see.com.cn)及指定信息披 露媒体披露了《关于召开业绩说明会暨问题征集的公告》(公告编号:2022-093)。2022年9月19日14:00-15:00,公司董事、总经理武锡斌先生,副总经理、财务 负责人李艳美女士,董事会秘书龚敏先生,独立董事谢玮先生、王文伟先生、师建华先 生、王珠林先生,新能源业务副总裁秦志东先生,营销副总裁刘旭光先生,海外事业部 总裁付军先生,财务总监李庆华女士,董事会办公室主任、证券事务代表陈维娟女士, 新能源业务市场与产品规划副总裁崔凯先生,财务计划部副总监陈超先生及相关人员出 席了本次业绩说明会,与投资者进行了互动交流和沟通,对投资者普遍关注的问题进行 了回复。

二、基本情况介绍 

2022年上半年商用车市场总销量为170.2万辆,同比下降41.19%。公司在复杂多 变的市场环境下,坚持“聚焦价值、精益运营”的经营方针,在市场整体困难的情况下, 公司2022年上半年实现销售25万辆(含欧曼产品),同比下降39.29%,实现营业收入232亿元,同比减少27.42%,市场占有率14.6%,同比增长0.5个百分点,稳定保持了商用车销量和市占率第一的位次。

2022年1-8月实现销量32.4万辆,市场占有率14.6%, 同比增长0.4个百分点,仍然保持商用车行业销量和市占率的第一位。公司2022年上半年实现利润总额为2.46亿元,与上年同期相比,减少约3.08亿元。主要影响因素为:受行业下滑影响,报告期公司商用车销量同比降低39.29%;合、 联营企业投资收益同比下降;金融资产公允价值下降。本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

三、投资者提出的主要问题及公司回复情况

1、公司对重卡、轻卡市场情况是如何判断的?

答:重卡:在国内疫情多发引起的物流、经济运转不畅,以及需求低迷、运力过剩、 运价低迷、油价高企等多重因素作用的影响下,重卡市场至今仍呈现持续低迷状态。

截至2022年8月,重卡市场累计销量47.15万辆,比去年同期的117.39 万辆下降60%。随着今年二十大的召开、基建投资持续发力、进出口稳步发展以及 2023 年国家政策引 导及疫情有效防控等有利因素的作用下,预计中国经济将温和复苏,消费信心提升,将 为重卡市场复苏提供动能。但考虑到国际形势复杂多变、燃料成本对干线物流的影响、 供应链成本紧张等因素的影响,预计明年重卡可能有15-20%的增长。

长期看,在以内循 环为主的国内国际双循环战略的经济结构下,中国经济稳中提质,长期向好,对城市干线物流将会有一个相对比较好的增长,重卡作为公路货运方式中的排头兵,市场前景也 将长期向好。

轻卡:新蓝牌法规过渡期结束,合规化发展大趋势愈发明显,市场销量结构在往良 性发展。从我国基本盘来看,基本可以分为两大类,一类是动能区域、一类是保障区域。从动能区域看,我国新型城镇化建设和城市群的发展战略逐步落地,城市和城镇的消费 将带动较大的发展空间;从保障区域看,未来三线以下城市将会有很大的发展潜力,将 出现以县域市场为核心的新消费增长极;以上大城市群拉动的以城市物流为代表的消费 和以县域市场为核心的双流驱动需求因素,将推动轻型货车市场稳步增长,预计明年将有20-25%的增速。

2、公司如何看待轻卡行业库存?以及对应行业批发端改善的预判?

答:2022年1月12日工信部和公安部联合下发《关于进一步加强轻型货车、小微 型载客汽车生产和登记管理工作的通知》,要求切实加强车辆生产和登记管理,进一步提高轻型货车、小微型载客汽车安全技术性能。对 2022年3月1日前已生产并已上传 合格证、但不符合本通知《技术规范》要求的库存产品,生产企业申请,经履行核实、 公示等相关程序,可给予6个月延期销售、注册登记期限。

经工信部、公安部相关部门 审查,工信部分别于3月10日、3月20日、5 月12日、7月22日对老规车型进行了公 示,公示库存总数量共72.3万辆,其中轻型货车23万辆。从近几月终端出货量判断, 截止到9月1 日,预计行业约有7万辆老规车辆库存。对于行业批发端改善的预判方 面,轻卡市场的产品合规是不可逆的大趋势,必然从运力端造成单车运力的下降,从长 远来看,预计轻卡市场将出现增长。从公司层面,自“蓝牌新规”发布以来,公司积极调整产品结构,布局新规产品, 奥铃、欧马可、时代等全新产品陆续投放市场。公司已建立完善的合规管理体系,从产 品研发环节、生产环节、检验环节和市场改装环节加强管控,确保合规生产;在生产材 料、生产技术、生产工艺等方面全面推进,通过数字化手段,采用高强度材料,在保证 安全及有竞争力的承载能力和适应性的情况下,实现降低整车自重,提升产品竞争力。

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3、公司对三、四季度的销售情况是如何判断?

答:商用车市场本身具有较强的周期性,去年年中到现在正处于下行回调期,特别是2022年以来,受疫情反复、防控加码、经济增速放缓、消费低迷等因素叠加影响,商 用车市场迎来近年来的低点,1-8月份商用车累计销售220.6万辆,同比下降36.2%;考虑到下半年特别是二十大以后,随着一些利好政策的释放,将对市场信心和预期有一定的改善,我们预计商用车全年销量330-350万辆左右。公司1-8月实现销量32.4万辆,占有率 14.6%,同比增长0.4个百分点,跑赢了大盘,但比预期还有一定差距。从 三四季度来看,公司已做了很多针对性的安排,包括加大相对弱势区域的资源投入,对于重点产品的调整,金融促销等一系列调整安排,以及一批新产品投放,包括全新重卡、 全新轻卡、皮卡等,预计全年占有率会增长一个点左右。另外,奔驰重卡项目进展顺利, 预计四季度上市。

4、公司怎么看待出口市场的长期机遇和短期影响?

答:在新冠肺炎疫情反复、芯片短缺等因素的叠加影响下,今年全球汽车产业供应 链面临严峻考验,特别是俄乌冲突爆发以后,由于俄罗斯、乌克兰均是全球范围内芯片 制造关键气体和原材料的重要供应国,导致芯片供应问题更加严重。目前多数欧系商用 车企业的部分车型,交付周期普遍在6个月以上。而我国由于完善的供应链体系,交付 速度明显优于其他国家,对于抢占市场有一定优势。我国商用车在技术、成本和售价等方面竞争力不断增强,产品质量也日益改善,中国品牌在海外市场的影响力逐年加大,商用车出口实现快速增长,已进入一个全新阶段。

尤其是在新能源领域,在核心技术、模块资源等方面,包括三电以及智能网联等,已建 立起竞争优势,处于快速增长通道。从长期来看,中国新能源商用车将逐步成为商用车 出口的主要产品,助推中国商用车出口的整体、持续增长。1-8月份,我国商用车出口37.1万辆,同比增长40.2%,今年我国汽车出口有望超过德国,跃居世界第二,在继中 国加入WTO后,出口迎来二次机遇期。公司始终将国际化战略作为核心发展战略,长期坚持不动摇。十四五期间,公司将持续加大在海外业务的投入力度,特别是在产品、服务、品牌等方面的战略投入,做好 新重产品保障(重卡、小卡、皮卡、新能源)、服务配件体系建设以及品牌传播。在市场 开发、运营方面,通过产品属地化、运营属地化、人才属地化,深耕属地市场,提升客 户体验。在巩固传统市场业务基盘的基础上,打造万辆级市场,并以国际合作模式,突 破战略市场,争取2025年实现国际化率超过15%,成为科技领先•客户满意的商用车品 牌。

5、新能源车方面的进展如何?

答:公司是国内较早开展新能源产品研发和示范运营的厂商,2003年启动新能源研发,拥有近20年新能源技术和产品研发、示范运行经验,产品已覆盖客车、卡车商用 车全系列车型,涵盖纯电动、燃料电池和插电式混合动力三大技术路线。可满足城市/城 间客运、末端配送、城市物流、机场作业、市政环卫、港口运输、城建运输、矿山运输 等多场景需求。在城市/城间客运、快递快运、平台企业、机场、烟草、市政环卫和石油 化工等行业实现批量订单交付。2022年上半年公司新能源汽车销售 7963 辆,同比增长196.8%,在新能源商用车市场的占有率6.9%,同比提升2.8个百分点。主要由于:

(1)新能源商用车市场快速增长,尤其是在河北等地环保政策加严的情况下,新能源重卡市 场快速增长机遇,福田智蓝重卡产品实现销量净增长;另外,国家燃料电池汽车城市群 示范 2021年8月正式开启,公司在北京、上海、河北等区域实现销量。

(2)加大投入,丰富产品线,产品口碑积累;

(3)推动新能源业务体系能力建设,扩展销售网络和服务 网络,提升网络覆盖度,截至 2022年6月,福田新能源汽车一级经销商网络299家, 是去年同期的3.3倍。今年在新产品研发上的亮点:在国内首次开发匹配 150kw 大功率燃料电池系统、 70Mpa储氢系统高速客车,服务2022 北京冬残奥会;国内首次开发适合城配场景 4.5t冷链车,采用全新整车架构及控制策略,实际工况续驶里程超过 400km;在2022世界新 能源汽车大会首发49t高速重载牵引车,匹配240kw燃料电池系统,大容量 IV 型储氢瓶系统,气氢续驶里程超 600km,液氢续驶里程未来将超过 1000km。

公司将新能源作为公司的战略增长性业务,预计2025年新能源车销售在总销量目 标中占比超过10%。同时也将在整车及核心零部件研发、产业生态创新上进行更深层次 布局:(1)成立福田控股的新能源汽车公司,重点发展全新平台的纯电和氢燃料的智能 化产品及相关的核心零部件和核心技术能力,同时布局大数据、车辆应用等产业生态业 务。全新平台产品预计将于 2025 年陆续上市。(2)公司与中石化、上海轻程合资项目 5 业务包括加氢站建设运营及燃料电池汽车车辆运营,旨在推动北京及周边地区燃料电池 商用车的示范运营,促进氢燃料电池汽车产业发展。(3)还将与合作方推进开发液氢储 氢系统领域的合作,推动液氢重卡的产业化应用。

6、公司在行业景气下行阶段,毛利率有改善的原因,以及未来持续性?

答:2022年上半年综合毛利率为12.36%,较上年同期10.51%上升 1.85 个百分点。主要原因为①公司持续开展商务降本和价值工程降本,推动材料成本、制造费用降低, 影响毛利同比增加。②中重卡及大中客产品毛利上升,主要由于氢燃料重卡本年实现销 售以及出口海外重卡订单附加值增加;大中客业务主要由于上半年北京公交订单以及海 外出口特别是智利电动客车订单影响;拉动综合毛利率同比上升。对于持续性问题,公司已建立稳健的价值管理系统,未来将坚持全价值链降本,持 续开展价值体系建设与价值创造,全面降低各项成本费用。同时在新能源业务和海外业 务持续发力,围绕“市场占有率” 和“利润率”两个核心指标,全面提高经营质量,进 一步巩固和提升商用车业务的主体地位,扩大行业领先优势。

7、公司员工持股计划进展情况?

答:公司从2020年开始实施为期三年的员工持股计划,截至目前已经实施了四期 员工持股计划,后续将会按董事会审批的计划持续开展。员工持股计划将作为公司的一 项长期策略持续推进下去。

8、公司对十四五期间的业绩预期情况?

答:鉴于上市公司不能交流具体的业绩情况,但可以交流一些方向性的规划:公司 在2023年-2025年,(1)将提高市场占有率,保持商用车第一,与第二拉开差距;(2) 将提高盈利能力,达到行业平均水平以上;(3)销量结构调整,海外出口占公司销量的 比重超过15%,新能源销量占公司销量的比重超过 10%。

查看公告全文请点击此链接【http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/company/index.shtml?COMPANY_CODE=600166&tabActive=1

责任编辑:洪晗婷

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